“春季躁动”将延续“跨年行情”逻辑，南方沪深300ETF（159925）收盘跌0.03%，成交额9688.41万元
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12月23日，南方沪深300ETF（159925）收盘跌0.03%，成交额9688.41万元。成分股强劲上涨，紫金矿业涨3.26%，兴业银行涨 1.62%，长江电力涨 1.27%，招商银行涨1.16%，中国平安涨 0.91%，美的集团、宁德时代、贵州茅台、比亚迪纷纷跟涨。
规模方面，截止12月20日，沪深300ETF南方（159925）最新份额为12.32亿份，最新规模为48.61亿元。回顾2023年12月29日，沪深300ETF南方（159925）份额为18.07亿份，规模为31.24亿元。即该基金今年以来份额减少31.85%，规模增加55.61%。
流动性方面，截止12月23日，沪深300ETF南方（159925）近20个交易日累计成交金额19.11亿元，日均成交金额9557.19万元；今年以来，236个交易日，累计成交金额394.11亿元，日均成交金额1.67亿元。
招商证券表示，从当前形势看，M1增速在10月触底回升，意味着经济政策周期和资本市场政策发力周期共振之下，五年周期律仍在发挥作用，A股在未来两年出现类似1999、2005、2009、2014、2019开启的大级别上行趋势的概率进一步加大。
行业配置，建议关注三条线索：一是围绕供给侧改革，聚焦产能出清拐点临近的领域，如资源品中的贵金属、水泥、化学制品，中游制造领域的通用/轨交/自动化设备、锂电池，以及农牧食饮领域的养殖和食品加工等。二是外需风险敞口小、内需发力领域，如商贸零售、汽车、家电等。三是受益于科技创新周期等政策加码的领域，如计算机设备、通信设备、自动化设备、消费电子、国防军工等。
东吴证券表示，明年的“春季躁动”将延续“跨年行情”逻辑，仍以流动性交易为主导。一方面，政策刺激向盈利端传导存在时滞，且2月至3月中旬处于业绩披露和经济数据的真空期，由流动性交易切换至基本面交易的条件尚不成熟。
另一方面，政治局会议提及“货币政策适度宽松”，预计明年一季度降准、降息将逐步落地，流动性相对充裕的背景下行情有望“躁动”演绎。
具体板块配置上，科技成长建议关注五个方向：一是人工智能的AI Agent、AI应用中的端侧硬件（AR眼镜等）、推理算力、人形机器人、自动驾驶；二是新能源的光伏/锂电新技术、新型电力系统、未来能源）；三是芯片制造产业链、信创、国产大飞机；四是空天信息技术的低空经济、卫星和商业航天；五是数据要素的数据要素授权运营平台、数据资源开发商、医保数据要素、数据跨境流通、数据安全。
综合来看，随着政策落地，低估值破净股有望迎来估值提升，沪深300有望充分受益。沪深300ETF南方（159925）的基金规模较大，交易活跃度较高，流动性好，费率低，对于投资者而言是一只低成本、高效率参与A股核心资产的投资工具。场外投资者可以关注沪深300ETF南方（159925）的联接基金，包括：南方沪深300联接基金A（202015）/南方沪深300联接基金C（004342），一键布局核心资产。
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